猪价上涨叠加成本下降 多家养殖企业三季报业绩增长

东方财富Choice数据显示，截至10月23日，温氏股份、金新农和大北农等3家生猪养殖企业已率先披露2024年三季报，均交出优秀的“成绩单”。

上海钢联农产品事业部生猪分析师张文萍在接受《证券日报》记者采访时表示，生猪养殖企业业绩提升，主要受益于第三季度猪价上升叠加成本下降。据Mysteel农产品统计数据显示，今年第三季度，全国外三元生猪出栏均价为19.37元/公斤，环比上涨18.42%，同比上涨21.54%，猪价最高点出现在8月份。同时，头部企业成本控制相对完善，且饲料成本下滑，对于企业盈利增长起到重要作用。预计随着第四季度部分地区开展腌腊活动等，需求拉动消费量上涨，猪价仍将维持在养殖企业盈利空间内。

具体来看，财报显示，温氏股份今年前三季度实现营业收入753.84亿元，同比增长16.53%;归属于上市公司股东的净利润64.08亿元，同比增长241.47%。其中，第三季度实现归属于上市公司股东的净利润50.81亿元，同比增长3097.03%。

养殖成本自年初以来持续下降，进一步拓宽了温氏股份的盈利空间，公司方面表示，今年8月份公司肉猪养殖综合成本已降至6.9元/斤以下，预计全年平均肉猪养殖综合成本为7.1元/斤至7.4元/斤。

从金新农、大北农披露的三季报来看，两家企业也都实现了净利润同比增长。金新农今年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润2787.06万元，同比增长109.04%。其中，第三季度实现归属于上市公司股东的净利润6965.09万元，同比增长198.65%。

大北农今年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润1.33亿元，同比增长114.69%。其中，第三季度实现归属于上市公司股东的净利润2.89亿元，同比增长315.38%。

得益于产品价格上涨，叠加养殖成本持续下降，温氏股份现金流流入速度加快，资产负债表加快修复。三季报显示，截至今年三季度末，公司资产负债率为54.86%，比二季度末下降4.09个百分点。

金新农和大北农的资产负债率也双双实现下降。截至今年三季度末，金新农资产负债率为72.22%，比二季度末下降1.33个百分点。截至今年三季度末，大北农资产负债率为65.29%，比二季度末下降2.02个百分点。

金新农近日在接受机构调研时表示：“降低资产负债率是公司的工作重点之一。一方面公司将持续改善生产经营，增加经营性现金流入;另一方面将扩宽融资渠道，考虑再融资、子公司股权融资等。”

“资产负债率下降，意味着上市公司的财务结构更加健康，偿债能力增强，这有利于公司在未来市场变化中保持稳健经营，也有助于进行更多的投资活动。”中国企业资本联盟中国区首席经济学家柏文喜在接受《证券日报》记者采访时表示。

光大证券分析师李晓渊在研报中表示，2024年得益于饲料原料成本下降以及养殖效率的提升，行业养殖成本改善显著，基于当前成本表现和猪价预判，2025年生猪养殖业盈利兑现将延续。

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